今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发布(bù)与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金(jīn)、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再(zài)办理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)终止了(le)合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　<小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式strong>助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机(jī)构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增(zēng)效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益(yì)市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑(lǜ)维护(hù)成(chéng)本(běn)与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道(dào)负责人(rén)透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多少，小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是(shì)基金销售(shòu)行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其(qí)非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定，中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员会(huì)决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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